obsrvr (obsrvr) wrote,
obsrvr
obsrvr

Текущее

А. Кудрин,
Заместитель Председателя Правительства РФ,
Министр финансов РФ
Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию
http://www.vedomosti.ru/cgi-bin/get_document.cgi/vedomosti_26-01-2009.pdf?file=2009/01/26/178498_0009442898
(1333 Kb, pdf)

Полный текст интервью Владимира Путина агентству Bloomberg
http://www.americaru.com/news/35344

Международные эксперты предсказали, когда примерно стоит ждать резкого обвала рубля. Пока российская нацвалюта стремительно, но плавно снижается, ЦБ поддерживает ее курс, несмотря ни на что. Но обрушение все-таки возможно, считают аналитики, и даже называют примерный день. Bank of America – Merrill Lynch не рекомендует Центробанку РФ продолжать поддерживать рубль, если международные резервы снизятся до $300 млрд. По состоянию на начало 2009 года они составляли $426,5 млрд. Так что у ЦБ пока еще есть время и $126,5 млрд. на раздумья. В обзоре Bank of America – Merrill Lynch подобный дедлайн в $300 млрд. объясняется просто: $121,1 млрд должно остаться для выплат по внешним долгам в 2009 году, $80 млрд. – для конвертации депозитов в текущем году и $100 млрд. должно остаться к началу 2010 года. Пока деньги есть, но ведь Центробанк тратит на поддержку нацвалюты все больше и больше каждый день, и средства берет именно из этой копилки. Поэтому эксперты банка опасаются, что темпы, которыми ЦБ РФ их тратит на поддержание курса рубля ($40-45 млрд. в месяц – оценка Merrill Lynch), означают, что эта курсовая политика не может осуществляться более шести месяцев. Так что при сохранении всех тенденций, если не произойдет ничего неожиданного, нормально жить рублю осталось менее полугода, сообщает Bigness.Ru.
http://www.nr2.ru/economy/217529.html

Хорошие данные с рынка недвижимости США дают надежду на появление света в конце тоннеля

Продажи на вторичном рынке жилой недвижимости нащупали дно, а запас непроданных домов достиг минимума с июля 2007 года, опуствившись ниже 10 месяцев (9.3). Последний показатель создает хорошую основу для торможения падения цен. И хотя последние в декабре-08 упали в годовом исчислении на 15.3%.
Учитывая улучшающиеся возможности американцев по ипотечному кредитованию и рефинансированию таких кредитов, первый квартал наверняка дополнит статистику с рынка недвижимости и ценовой стабилизацией. Текущих трендов на рынке акций и доллара декабрьские данные наверное не развернут. Однако они создают перву основу грядущих перемен. Деньги с рынка облигаций потекут на сырье и акции, а затем и из доллара, если по последнему не начнется рост доходности. Но последнее возможно только после возобновления инфляции.
http://naymanerik.livejournal.com/76906.html


Индекс стоимости фрахта Baltic Dry во вторник впервые с октября прошлого года преодолел уровень в 1000 пунктов и находится на 51% выше минимального декабрьского уровня в 663 пункта, пишет Financial Times.
Аналитики считают, что ралли на рынке фрахта может быть первым робким признаком того, что мировая торговля начинает оживать от паралича, который охватил ее в прошлом году, пишет газета.

Цена фрахта растет уже шесть торговых сессий подряд. Улучшение на рынке связано с увеличением спроса на большие суда, используемые, в частности, для перевозки руды. В основном спрос исходит от китайских покупателей и трейдеров на рынке железной руды.
"Цены на сталь и железную руду, кажется, немного стабилизировались, особенно в Китае", - говорит директор исследовательского отдела брокерской компании Simpson, Spence and Young Питер Норфолк.
В то же время фундаментальные показатели рынка по-прежнему выглядят мрачно, считает он. Для поддержания тенденции на рынке требуется увеличение активности со стороны других заказчиков.
Во вторник продолжалось снижение цен на металлы на London Metal Exchange. Медь, в частности, подешевела на 5,6%.
Baltic Dry падал более чем на 91% после достижения 20 мая прошлого года рекордного уровня в 11793 пункта. Индекс 5 декабря опускался до 663 пунктов - минимума с августа 1986 года.
http://naymanerik.livejournal.com/77069.html


В связи с этим еще актуальней становится оценка торгового баланса Украины на 2009 год:
http://capital-times.com/index.php?option=com_content&task=view&id=3484&Itemid=88888958

По мнению начальника отдела конверсионных операций Русского банка развития Игоря Шибанова, в числе больных тем может оказаться так называемая «война девальваций».

В надежде ослабить удар рецессии по национальным экономикам и стимулировать производство правительства некоторых стран могут пойти на ослабление своих национальных валют. «Риск приведения в действие такой политики не может не внушать опасений руководителям США, ЕС и Японии. Ее результатом может стать мировая депрессия, подобно сценарию 1930-х годов, когда все государства пытались вылезти за счет своих соседей. А следующим логическим шагом станет «бесконечная гонка девальваций» и протекционистская политика: повышение тарифов на иностранную продукцию. Если подобный сценарий начнет реализовываться, то все текущие достижения глобализации обнулятся», – пояснил эксперт газете ВЗГЛЯД.

Напомним, что отдельные страны уже девальвировали или «ослабили» свои национальные валюты. Российский рубль с сентября 2008 года упал к бивалютной корзине более чем на 30%, австралийский доллар к доллару США – на 33–35%, канадский доллар – на 20%, норвежская крона – на 22%, бразильский реал – на 33%, корейский вон – на 30%, а украинская гривна – почти на 60%.

Теперь на новом этапе подступили и новые риски. «Японская йена находится на 13-летнем максимуме против доллара на уровне 89,00. ЦБ Швейцарии готов начать масштабное ослабление франка. Фунт стерлингов практически сравнялся по стоимости с евро, а ЦБ Франции призывает Банк Англии сделать все, чтобы не допустить обвала фунта», – подчеркнул Шибанов.

Особое напряжение и неоднозначную реакцию среди западных держав, по его словам, вызывает возможность Китая девальвировать свой юань. Это вызовет реальную конфронтацию между США и КНР. Именно поэтому вопросы мировых обменных пунктов и, в частности, ослабление фунта стерлингов не будут последними на форуме, считает аналитик.
http://www.vz.ru/economy/2009/1/27/250600.html


Минэкономики, ссылаясь на то, что страны "двадцатки", ЕС и ВТО неоднократно высказывались за "принципиальный отказ от протекционизма" (к примеру, встреча "двадцатки", Вашингтон, 15 ноября 2008 года), напоминает: уже 15 января представители ЕС в Москве признали, что "некоторые антикризисные меры в странах ЕС создают правовые основания для принятия компенсационных мер со стороны России или других торговых партнеров ЕС".

В министерстве признают: большинство защитных мер, принятых в мире в последние месяцы, не противоречит рамкам соглашений ВТО и ООН, однако в мониторинге особо отмечаются меры, которые в министерстве считают идущими вразрез с соглашениями о свободе торговли. Среди них — установление Китаем, лидирующим по количеству защитных мер в международной торговле (см. график), заградительных экспортных пошлин на удобрения, необработанные цветные металлы, арматуру, чугун, энергетический уголь, кокс и ферросплавы. Также в министерстве отмечают рост импортных пошлин во Вьетнаме (на авиатопливо и нефтепродукты), в ЕС (на рис и сорго, ячмень), в Индии (на металл и изделия из стали, кулинарный жир, неочищенное пальмовое и соевое масло), в Индонезии (на сталь и изделия из нее), на Филиппинах (на нефть и нефтепродукты) и в Южной Корее (на сырую нефть и сжиженный природный газ).

Ответные протекционистские меры российского правительства в докладе, сделанном на встрече в пятницу (есть в распоряжении "Ъ"), глава Минэкономики Эльвира Набиуллина назвала "непростыми шагами, получившими широкий резонанс в обществе", признав при этом, что некоторые из них "носили превентивный характер".

http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1108861

Банк России предполагает увеличение денежной массы /агрегата М2/ в 2009 г на 19-28 проц в зависимости от сценарных условий. Об этом говорится в статье вице-премьера, министра финансов РФ Алексея Кудрина, опубликованной в юбилейном номере журнала "Вопросы экономики".
В 2010 и 2011 гг темпы прироста предложения денег замедлятся и могут составить 16-25 проц в 2010 г и 14-22 проц в 2011 г.
http://www.iguru.ru/Forex/Show.aspx?id={AB91A09C-F37D-4A0C-BE0A-8C3E2AFCD058}

29.10.2008
Доля импорта продовольствия на продовольственном рынке России на 10-15% превышает порог продовольственной безопасности, заявил вице-президент Россельхозакадемии, директор ВНИИ экономики сельского хозяйства, профессор Иван Ушачев на международной конференции "Проблемы обеспечения продовольственной безопасности, национальный и международный аспекты" сегодня в Москве. "Именно 20%-ная доля импорта считается экономическим порогом, за которым следует стагнация, когда импорт не дополняет, а подавляет внутреннее производство", - заявил И.Ушачев. В настоящее время доля импорта в ресурсах продовольствия РФ составляет в среднем 36%. Как сказал И.Ушачев, Россия только на 60% обеспечена собственным мясом, на 80% - молоком, на 58% - сахаром, на 84% - овощами и на 40% - собственными фруктами. Он отметил, эти показатели рассчитаны по новым рациональным нормам потребления, которые рекомендует Минздравсоцразвития. "Однако, на наш взгляд, эти новые нормы определенно занижены по сравнению с действовавшими до сих пор, что приводит к излишней оптимистической оценке уровня продовольственного обеспечения", -заявил он. Если провести перерасчет по действующим нормам, то по мясу обеспечение составит менее 70%, а по молоку - немногим более 60%.
http://www.gvc.ru/index.php?option=com_content&task=view&id=5375&Itemid=38

Премьер-министр Японии Таро Асо предложил выделить каждому жителю страны в возрасте старше 18 лет денежную премию в размере 12 тыс. иен ($135), чтобы стимулировать японскую экономику, вступившую в полосу рецессии. Общая сумма выплат достигнет 2 трлн иен ($22,5 млрд), сообщает агентство ABC News. Замысел премьер-министра заключается в том, что получившие деньги японцы тут же начнут их тратить, что подстегнет ослабевшую экономику страны. Однако представители оппозиции заявляют, что Таро Асо хочет с помощью данной инициативы поднять свой падающий рейтинг. (В настоящее время правительство во главе с Таро Асо поддерживают всего 19% японцев; не одобряют действия кабинета министров 65% местного населения.)

По словам генерального секретаря оппозиционной Демократической партии Юкио Хатоямы, инициатива Асо является «попросту смешной и откровенно глупой, и большинство жителей Японии ее не поддерживают».

Старший экономист инвесткомпании Macquarie Securities Ричард Джеррам уверен, что эта мера обречена на провал и служит «верным признаком того, что японское правительство не видит тех изменений, которые произошли в мире».

Стратег компании Tokyo Mitsubishi Наоми Финк в этой связи отмечает, что у японцев и так есть деньги, просто они боятся их тратить. Ориентировочная стоимость сбережений японцев составляет 778 трлн иен ($6,7 трлн), пишет газета The Times.
http://www.rokfeller.ru/sosial/2009/01/26/131513.html?=sub_news_26Jan2009

Китай объявил о том, что будет формировать стратегический запас сырья. В смысле менять одни ценности на другие. Там же высказывалось мнение, что от решения до реализации могут пройти годы. Но вот забавная картинка с Украины: Коротко суть:
"Свой интерес к китайскому рынку выразили и другие отечественные производители. Например, директор службы продаж дивизиона стали и проката «Метинвест Холдинга» Андрей Пархомчук сказал: «В настоящее время мы действительно наблюдаем оживление спроса со стороны Китая и ведем переговоры с несколькими каналами поставок, но говорить о заключенных контрактах пока преждевременно». По его словам, в любом случае то, что украинские предприятия начали отгрузки в Китай, стало благоприятным фактором, который помог снизить напряжение на рынке заготовки и слябов. «Поставки в Китай стали возможными благодаря тому, что их правительство активно стимулирует увеличение внутреннего спроса»,— подтвердил господин Пархомчук.

По данным «Укрпромвнешэкспертизы», когда появилась первая информация о том, что ММК им. Ильича продавал горячекатаный рулон в порту Китая по цене $370-380 за 1 т, местные производители устанавливали цены на уровне $480. Сейчас сталевары КНР продают рулон по $480-500, украинский материал подтянулся в цене до $430-440 (в порту Черного моря по $390-400, FOB плюс $40 фрахт).
Уникальность тенденции возврата на китайский рынок состоит в том, что КНР является крупнейшим игроком на металлургическом рынке в мире, и нехватки металла как такового в стране не наблюдается. По итогам 2008 г. страна произвела больше всего стали в мире — 502 млн. т из общих 1,32 млрд. т. При этом если раньше китайское правительство предпринимало меры по сдерживанию темпов роста в местной металлургии, например вводило экспортные пошлины на готовую металлопродукцию, то с декабря прошлого года большинство этих пошлин были отменены. Кроме того, власти страны решили направить $586 млрд. на стимулирование базовых отраслей экономики.

По мнению Андрея Исаева, эксперта ГП «Укрпромвнешэкспертиза», поставки проката из Украины в обсуждаемом направлении продлятся максимум до конца первого квартала. «В Китае достаточно мощностей, чтобы обеспечить свои потребности,— говорит эксперт.— Это очень временная ситуация, вызванная низкими ценами на международном рынке и более высокими внутри страны». Кроме того, он объясняет происходящее тем, что на фоне кризиса китайские трейдеры снижали складские запасы, а сейчас для того, чтобы их пополнить, они закупают, в том числе, украинский металл. «Будут закупать до тех пор, пока будет выгоднее, чем у собственных производителей. Пока что берут»,— отметил Александр Белоусов".

Объяснения экспертов о причинах роста спроса, конечно, крайне противоречивы, но никто из них не упоминает о вышеуказанном решении. Так что вполне возможно, что движение уже началось.
http://minprom.com.ua/page3/news7838.html

Заготовки на мировом рынке продолжают расти в цене вследствие как подорожания металлолома, так и некоторого увеличения спроса в ряде стран.
http://www.metalinfo.ru/ru/news/32723

Владивостокский морской торговый порт (ВМТП) намерен добиваться пересмотра приказа Федеральной таможенной службы (ФТС), согласно которому весь лом черных металлов, экспортируемый с Дальнего Востока, будет оформляться только в порту Петропавловска-Камчатского. Вследствие нововведения ВМТП может потерять порядка 15% от общего объема переваливаемых его причалами грузов экспортного направления. В свою очередь экспортеры лома готовят протест в Генпрокуратуру, а в случае неудачи собираются судиться с таможней в арбитражном порядке.
Экспортеры убеждены, что решение о декларировании лома исключительно на Камчатке фактически означает запрет на вывоз отходов черных металлов. «Возить лом на таможенное оформление в Петропавловске никто не будет, это невыполнимое условие»,— считают во владивостокской компании «Примэк».
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1108699

Сергей ДУБИНИН, член совета директоров «ВТБ Капитал», в 1995-1998 годах председатель Банка России

В ходе развертывания мирового финансового кризиса и перехода его в экономическую рецессию наиболее тяжелые последствия выпали на долю группы стран, чья экономика характеризовалась даже в благополучные времена «двойными дефицитами» -- платежного баланса и государственного бюджета. В зоне евро это прежде всего Греция, а среди наших восточноевропейских соседей -- Латвия, Венгрия, Украина. Все эти страны были вынуждены обратиться за помощью в МВФ. Кредиты им были предоставлены, но это, как известно, не снимает проблемы.

Руководители экономик этих стран, с кредитами МВФ или тем более без них, вынуждены бороться с дефицитами. Прежде всего с дефицитом бюджета, а это невозможно сделать без сокращения социальных и других госрасходов. Такая политика неизбежно вызывает возмущение граждан, которое выплескивается протестами на улицу. Такое развитие событий не только обострит социальное положение в этих странах, но и заставит их существовать под постоянной угрозой дефолта по частным и государственным обязательствам.

Дальнейшее ухудшение условий кредитования таких правительств может логически вести и к росту процентных ставок, укорачиванию сроков долговых обязательств государства. Одновременно такое развитие событий значительно ухудшает условия кредитования всех частных заемщиков из соответствующей страны. Потеря доверия со стороны иностранных кредиторов -- такова реальная опасность для заемщиков, даже если заемщиком выступает правительство страны, являющейся членом такого валютного союза, как зона евро.

В практическом ключе в 2009 году в зоне евро это угрожает не только Греции, но и Португалии, Испании, а также -- в несколько меньшей степени -- Ирландии и Италии. Резкое удорожание внешних заимствований для частных предприятий и для правительств этих стран приведет к ограничениям расходов как первых, так и вторых. Следовательно, экономическая ситуация именно в этих странах будет наиболее тяжелой. Уже в ближайшей перспективе резкое сжатие совокупного спроса и отрицательные показатели экономического роста практически неизбежны.

В целом экономикам развитых стран предстоит в 2009 году пройти путь «раскредитования» -- погасить либо списать огромную задолженность домохозяйств и корпораций, пополнить капитал банковской системы. Только после этого вновь заработает механизм финансирования инвестиций, и экономический рост сможет возобновиться. Экономическая стабилизация и рост спроса на рынках США, Европейского союза, Японии должны запустить рост производства и в экспортно ориентированных экономиках. Хотя частичное переключение предложения товаров и услуг на внутренний рынок в этих странах, видимо, произойдет уже в ходе кризиса.

Колоссальные бюджетные расходы, предусматриваемые в США и европейских странах в качестве меры преодоления спада и недопущения дефляции, -- оружие сильнодействующее, но обоюдоострое. Особое беспокойство вызывает пропаганда политики так называемого «количественного смягчения» (quantity easing policy), которая, по существу, сводится к установлению обязательств для центральных банков по прямому приобретению долговых облигаций правительств. Якобы в период угрожающей дефляции такое прямое эмиссионное финансирование государственного долга экономически безопасно. Однако замена «спирали дефляции» на «спираль инфляции» невозможно признать здравой экономической политикой.

Более чем резко высказался по этому поводу глава ЕЦБ Жан-Клод Трише: «Мы можем разрушить доверие, если взорвем пакт о стабильности и росте». Речь идет о Маастрихтских соглашениях, документах ЕС, устанавливающих правила бюджетной политики в отношении дефицитного финансирования и роста государственного долга. Трише предупреждал о том, что денежный рынок дает правительствам стран еврозоны ясные сигналы неблагополучия в виде все возрастающего спреда между ставками по облигациям государственного долга таких стран, как Греция или Италия, и ценными бумагами правительства Германии. По словам Трише, возможности приобретения со стороны ЕЦБ государственных облигаций не обсуждаются и не рассматриваются.

Конечно, в условиях столь масштабного кризиса сложно избежать соблазна пойти по «пути Мугабе» и не начать прибегать к прямому приобретению центральными банками государственных обязательств. Искушение велико, но и риск огромен. Неограниченная денежная эмиссия, предложение денег со стороны центральных банков сродни «порче денег» средневековыми монархами, которые были уверены, что имени и печати государя достаточно для придания монете стоимости. Для сохранения хотя бы относительной денежной стабильности государственным лидерам в ходе международных конференций, например на саммитах G-20, предстоит согласовать внутриэкономические правила игры -- допустимые параметры дефицитов бюджетов, роста денежной базы и т.п. На этой основе им гораздо проще будет найти возможность убедить инвесторов, включая правительства стран -- традиционных кредиторов, продолжить вкладывать средства в облигации государственного долга стран-должников.

В связи с этим встает целый ряд непростых, но неизбежных вопросов. Во-первых, кому из стран «развивающихся рынков» удастся сохранить свои положительные сальдо платежного баланса и доходов и расходов государственного бюджета. Во-вторых, будут ли готовы развивающиеся страны-кредиторы, сохранившие «двойной профицит», продолжать поддерживать глобальный совокупный спрос путем кредитования потребления в более экономически состоятельных государствах-заемщиках. Прежде всего в США. В-третьих, каковы перспективы и источники погашения накапливаемой задолженности в экономике развитых стран-должников.

Если учесть накопленные долги частного сектора и государственного сектора США, то очевидно, что существует только один известный всем путь радикального сокращения такого долга -- инфляционное его обесценение. Учитывая происходящее в бюджетной сфере США, можно уверенно прогнозировать именно инфляционный сценарий послекризисного развития событий. Вслед за предотвращением депрессии и дефляции глобальную экономику будет ждать период долларовой инфляции.

Неизвестно только то, в какой степени эта инфляция будет тормозить накопления и инвестиции, а следовательно, и блокировать экономический рост. Однако сценарий конца 1970-х годов, то есть сценарий «стагфляции» -- совмещение инфляции и вялого роста экономики, если не ее стагнации -- явно просматривается на следующее посткризисное пятилетие. Следовательно, условия внешних заимствований должны будут принимать такой риск в расчет и учитывать данную перспективу в виде индексированных по инфляции ставок процентов.

Однако можно с уверенностью прогнозировать продолжение инвестиций, в том числе государственных, из стран, имеющих профициты платежных балансов, в США. Этот феномен имеет двойную природу -- экономическую и политическую. Странам, кредитующим государственное и частное потребление США, просто необходимо поддерживать платежеспособный спрос на свои товары. Иначе кризисный спад в их собственных экономиках будет еще тяжелее. Никто также не может позволить себе вывести свои резервы из финансовых инструментов, номинированных в долларах и евро, поскольку иных достаточно ликвидных и с низким риском инструментов попросту не существует. Этими же соображениями руководствовались в свое время Минфин и Внешэкономбанк СССР, размещая валютные резервы через совзагранбанки на международном рынке.

Политический же аспект, по нашему мнению, состоит в том, что такие страны-кредиторы, как ФРГ, Япония, Саудовская Аравия, предоставляют США возможность кредитоваться и покрывать дефицит своего бюджета, наращивая госдолг с использованием их денежных ресурсов, также в качестве своего рода компенсации за услуги со стороны США по обеспечению военно-политической безопасности этих государств. Союзнические отношения с США позволят им и в дальнейшем рационализировать на уровне минимальной достаточности свои военные бюджеты. Разумеется, такого политического стимула нет ни у России, ни у Китая. Однако перед лицом финансового кризиса страны БРИК не могут не задумываться о своих бюджетных ограничениях и проблемах. Интересно, которая из них первой решит задействовать ресурс возможного военно-политического союза с США для оптимизации собственных военных затрат?

Положительное сальдо платежного баланса удастся сохранить только при двух условиях -- стабилизации цены барреля нефти марки Urals на уровне не ниже 40 долл. и значительного снижения импортных закупок. Последнее сделать вовсе непросто, существенную часть импорта составляют продовольствие и лекарства -- готовые формы и сырье для их изготовления. Девальвация рубля уже создала мощные стимулы импортозамещения, но многое не закупать просто невозможно.
http://www.vremya.ru/2009/12/8/221725.html


Российскую банковскую систему ожидает консолидация в условиях, вызванных мировым финансовым кризисом – Г.Греф
http://www.prime-tass.ru/news/show.asp?id=859373&ct=news

«АвтоВАЗ» начал использовать векселя для расчетов с поставщиками. Декабрьские долги на 70% оплачиваются векселями, на 30% — деньгами, говорится в сообщении завода. Расчеты за январь будут идти по такой же схеме. Применять векселя завод заставили кассовые разрывы, говорится в сообщении. «АвтоВАЗ» просил государство помочь покрыть временный дефицит, но денег пока не получил.
http://www.vedomosti.ru/newspaper/article.shtml?2009/01/28/178946

Мировой экономический кризис и вызванные им сложности с гарантией оплаты поставок продуктов питания вызвали возобновление бартерной торговли, пишет Financial Times. Так, Россия, Малайзия, Вьетнам и Марокко заявили, что подписали или готовят к подписанию соответствующие межправительственные соглашения об импорте продуктов от риса до растительного масла. Объем некоторых из этих бартерных сделок, по информации издания, составляет сотни миллионов долларов в денежном эквиваленте.
http://gazeta.ru/business/2009/01/27/2931316.shtml

На срочном рынке РТС с 5 февраля запускается торговля фьючерсными контрактами на пары евро-доллар и евро-рубль.
(От себя: я РТСу предлагал предлагал запустить фьючерсы на $/€ и руб/€ еще осенью 2006-го. Они мне сказали - ... ну в общем как бы это помягче ... - на хрен не надо. Они, типа, провели опрос среди брокеров, и те сказали, что на фиг не надо, не будет спроса. Что самое смешное - так оно и было ровно до августа этого года. Валютой на РТСе почти никто не торговал, хотя даже на валютных опционах практически постоянно присутствовал ММ. (Что еще очень смешно - на валютной секции ММВБ, где проходят основные валютные обороты, вообще нет опционов на валюту! Гыгыгы!) О чем мне это говорило? Это говорило мне о том, насколько низок уровень наших банкиров и управляющих активами (какие они к черту управляющие активами? это управляющие пассивами!) и насколько дремучи их представления о риск-менеджменте. А ведь их учат теории уравления портфелями, всякими там Марковицами в глаза тычат... Хеджирование рисков - я когда об этом заговариваю, то на меня смотрят как на человека, прилетевшего с Луны. Это кстати к вопросу о моих спорах с интервенционистами и экономистами-"механиками" по поводу эффективности регулирования рынков, они исходят из допущения, что люди действуют на рынке рационально и их биржевые портфели оптимальны ... наивные нанайские юноши! Гыгыгы)
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1109452&NodesID=4

Европейские компании могут быть вынуждены списать рекордные за последнее десятилетие 214 млрд долл. в связи с переплатой по сделкам слияний и поглощений (M&A), сообщает агентство Bloomberg. Последний рекорд, отмеченный в 2002 году, был значительно меньше — 93 млрд долл. Компании ожидают огромные списания «гудвилла», что является очередным признаком мировой финансовой рецессии.
http://www.rbcdaily.ru/2009/01/28/finance/399295

Теория самодезорганизации: банковская система
http://lex-kravetski.livejournal.com/226238.html

Всемирная торговля: правда, которая понравится не всем
http://alexsword.livejournal.com/24723.html

console debt
likh удивляется, как Британии удалось занять в ходе Наполеоновских войн аж 270% ВВП золотом. Как удалось отдать этот долг, не так удивительно - после был быстрый рост населения, промышленная революция и век пребывания единственной супердержавой.
http://mi-b.livejournal.com/167579.html


P.S. Нынешняя Россия - тестовый пример: что лучше резкая девальвация как в 1998 г. или плавная (как в 2008-2009).
Новый вопрос при этом: как лучше оздоровлять должников, набравших в валюте. Нынешний способ, на мой взгляд, крайне неоптимален.
Tags: ЖЖ, Кудрин, Путин, Россия, валюта, прогноз, ссылки, экономика
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 1 comment