obsrvr (obsrvr) wrote,
obsrvr
obsrvr

Category:

Валютные компиляции


Иностранные активы банковского сектора России за 9 месяцев 2008г. увеличились на 51,34% по сравнению с аналогичным периодом 2007г. и составили 92,67 млрд долл., говорится в материалах ЦБ РФ. При этом рост иностранных активов в прочих секторах экономики составил 53,17% (активы выросли с 27,91 млрд долл. до 42,75 млрд долл.).

Иностранные обязательства банковского сектора России за 9 месяцев 2008г. составили 155 млрд долл., увеличившись на 27,21% по сравнению с аналогичным периодом 2007г. По остальным секторам экономики рост иностранных обязательств составил 15,72%, на 1 октября 2008г. этот показатель был равен 79,18 млрд долл.
http://www.rbc.ru/rbcfreenews/20090115181605.shtml

15.01.09 Участники рынка, похоже, постепенно начинают испытывать дефицит рублевой ликвидности

Хорошая новость состоит в том, что валютные интервенции ЦБ вчера составили скромные 800 млн. долл. Связано это, похоже, с тем, что участники рынка постепенно начинают испытывать дефицит рублевой ликвидности.

Так, ставки по валютным свопам вчера выросли до 70-80%. Ставки NDF за последние дни поднялись на 10- 20пп, т.е. инвесторы стали более пессимистичны в отношении глубины девальвации рубля. Кроме того, бросается в глаза тот факт, что при остатках банков на счетах в ЦБ порядка 720 млрд. рублей сальдо по операциям с Центробанком составляет минус 488 млрд. рублей (!), а впереди еще налоговые выплаты... Причем относительное спокойствие межбанковского рынка, где ставки overnight остаются в пределах 10%, на наш взгляд, абсолютно непоказательно. Скорее всего, речь идет о том, что этот рынок "полумертв" ввиду по-прежнему низкого уровня доверия в банковской системе.
http://www.finam.ru/analysis/marketnews3761D/

Позвольте обобщить баксовую эпопею.

Начнем по порядку.

1. Кто такие хомяки?
Доля населения как упоминалось выше на форуме составляет примерно 10%.

Все остальные 90 % - банки. Поясню. Деньгами полученными от государства на кредитование бизнеса они заткнули свои дыры (вызванные оттоком вкладов -360 млрд. руб.).
После нормализации ситуации (приток + 400 млрд. руб. населения) банки все равно не стали кредитовать бизнес. Так как проценты по деньгам которые занял банк все равно надо платить,
а фондовый рынок и рынок недвижимости приказал долго жить, то банки ломанулись в высоколиквидную валюту.

У бизнеса нет своих денег и кредиты им не дают. Неризиденты либо уже ушли, либо будут сидеть и дальше.

Вот как то так.
2. Как долго будет продолжаться?

Рассмотрим основные факторы.

а) Положительный внешнеторговый баланс. (валюты в стране с каждым днем становиться все больше и больше.)
Картинки вставлять не умею. Смотрим ссылки. http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d010/image2028.gif

б) Рублевый печатный станок не запущен. И намерения правительства подужаться также видно. (бюджет страны порезали, а денег не напечатали)

А сколько вообще осталось свободных рублей у банков? Смотрим сюда.
http://www.cbr.ru/ostat_base/main.asp?date_req1=01%2F09%2F2008&r1=1&date_req2=15%2F01%2F2009&C_month=09&C_year=2008&C1=3&x=14&y=2&depo=

И видим, что денег осталось гораздо меньше чем в те времена когда у банков был кризис ликвидности.
Других факторов не вижу. Ценами на нефть пугать не надо. Даже с такими ценами мы имеем см. п.а)


Вывод: на 90% в настоящее время наблюдаем очередной пузырь. И он достиг почти максимального роста. Коррекция (скудоумием своим соображаю что начнется до конца месяца), по окончании коррекции - понизительный тренд.

3. Чем руководствовался ЦБ расширяя корзину?

Не знаю.
Как у сильного так и у слабого рубля есть и плюсы и минусы. Скорее всего как Кутузов под Москвой не решился дать генеральное сражение так и ЦБ не чувствует 100% уверенности в этой битве.

Близко к тексту по Аванттюристу.
Доллар будет расти. Если ЦБ будет держать корзину то евро будет снижаться. Эту картину мы и наблюдали. http://spreadsheets.google.com/ccc?key=pcj3Sx3qL7htVnyqQp2kFag (график на второй закладке)

Тактика и стратегия. За счет сильного рубля (к евро) получаем возможность завезти промышленное оборудование и начать собственное производство ВСЕГО необходимого от трусов до наноасфальта.
Так как рубль обеспечен не золотом и валютой, а производством то это и стал бы первый шаг к возрождению России со всеми вытекающими (в том числе и наполняемости бюджета, и сокращением импорта и росту уже не нужных ЗВР) .

На практике мы получили то, что Россию втянули в долларовый пылесос. И теперь не мы за дешевый евро будем скупать Санг Йонги, а нас за зелень.
Одно радует не долго. Валюта будет дешеветь. См. п.2. А толчком к этому может послужить открытие газовых вентилей Европе.
http://www.avanturist.org/forum/index.php/topic,358.780.html

Дополню картину. По пункту а) надо принимать во внимание платежный баланс, который состоит из торгового баланса и баланса финансового. По финансовому балансу (оттоку/притоку капитала) данных пока нет, но скорее всего он будет отрицательный. И отрицательный будет общий платежный.
По пункту б) обратите внимание также на итоги аукционов прямого РЕПО за 30.12.2008. Объем сделок почти 500 млрд. руб. сроком погашения 12 банковских дней.
А также на сальдо по предоставлению/абсорбированию ликвидности. Начиная с 26.12.2008 абсорбировано почти 4 трлн. руб.!! Это все подтверждает вывод о том, что рубли понадобятся и очень скоро.
http://www.avanturist.org/forum/index.php/topic,358.820.html

+ дополню
С первого февраля с 0,5% до 1,5% поднимается Норматив обязательных резервов http://www.cbr.ru/search/print.asp?File=/analytics/standart_system/policy.html
http://www.avanturist.org/forum/index.php/topic,358.840.html

Нынешний курс рубля к иностранной валюте занижен как минимум на 7%,вероятно, процесс снижения курса рубля скоро закончится

Таким образом, нынешняя девальвация объясняется исключительно интересами бюджета и экспортеров. Но не слишком ли далеко она зашла даже с учетом этих обстоятельств? Рассмотрим сначала проблемы бюджета. Действительно если средняя цена на нефть сорта Urals будет в 2009 году $40 за баррель а не $95 (исходя из которых сверстан бюджет) то последний потеряет $154 млрд. налоговых поступлений. Когда верстался бюджет, курс доллара был порядка 24 руб., доходы планировались в размере 10.927 трлн. руб., а расходы - 9.025 трлн. руб. Нетрудно видеть, что при выпадении $154 млрд. доходов для того, чтобы бюджет был бездефицитным достаточно девальвации до уровня 29.95 руб. за доллар. Если говорить о проблемах нефтяных компаний, то себестоимость добычи, транспортировки по системе Транснефти, административных расходов и обслуживания долга составляет порядка $12.195 на баррель добычи (при обменном курсе 32.2 руб. за доллар). Еще $1.354 на баррель отнимает транспортировка по зарубежным трубопроводам. Следовательно, при нынешнем курсе (32.2 руб. за доллар) экспорт сырой нефти остается рентабельным даже при цене на нефть равной $13.55 за баррель.
http://www.finam.ru/analysis/marketnews37671/

Дополнение

http://av-rybin.livejournal.com/76409.html
Экспорт-Импорт
http://econ-polit.livejournal.com/24979.html
Внешний шок и местный трепет
http://zhu-s.livejournal.com/10100.html
Tags: Россия, валюта, доллар, мировой кризис, прогноз, рубль, статистика
Subscribe

  • 2000-2021, итоги. Когда дуют ветры перемен....

    Когда дуют ветры перемен Глупец строит щит от ветра Мудрец строит ветряную мельницу В чем главная фишечка 2000-2021 годочков? В безудержной…

  • Папа Азия, Мама Азия....

    Где-то там, за горами высокими, Где-то там, за морями широкими, Где не падает снег на башка, Мама Азия! Где как птица летает душа, Где под…

  • Новая национальная элита Америки

    Америка сегодня управляется единым элитным классом, а не множеством местных патрицианских кланов, которые когда-то соперничали друг с другом за…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 5 comments