доллар за считанные минуты подлетел с 26,15 до 26, 41
http://golishev.livejournal.com/1156816.html
2. А на кого работают Йоки?
на кого сегодня работают Йоки.ру (Yoki.ru)?
если самый новый из Йоков (politonline) - работает против рубля: http://www.politonline.ru/?area=expertArticleItem&id=24?
в том числе цитируется рекламирется прогремевший "инсайдерский" совет-прогноз питерского чиновника Андрея Кружилина (хотя прогноз и не оправдался). Йоки (=pravda.ru) - прокремлевский ресурс. То есть кремлевским выгодно падение рубля? Или не всем кремлевским - то какому-то из кремлевских кланов?
http://anticompromat2.livejournal.com/41195.html
3. Как это делается
Я уже говорил о своих подозрениях – мне кажется, нынешние чиновники забыли (не учили) закон сообщающихся сосудов в рамках курса физики в средней школе – когда комментировал меры предпринимаемые властями по преодолению финансового кризиса. Напомню, вкратце, свой основной тезис: банки, наконец, смогли «продавить» Минифн и Центробанк, которые стали вливать неограниченные миллиарды рублей (бюджетные депозиты и снижение норматива обязательных резервов). Основным аргументом в этом давлении, очевидно, был крик: «посмотрите, что на рынках творится!» Вместе с тем, рубли потекли рекой, а рынок как падал, так и продолжает падать. В дополнение к этому валютные резервы стали таять день ото дня. Вот, и высказал я предположение, что никакого дефицита ликвидности у банков нет, они просто вспомнили два вечных правила времен кризиса – “cash is king” и “доллар, он и в Африке доллар” – и начали интенсивно закупать валюту. (Куда они её направляют – не знаю, может по клиентским счетам платят, может размещают в краткосрочные активы на Западе, а может просто «Отгоняют» за рубеж).
Получив сегодня данные об изменении валютных резервов за последнюю неделю - минус 15,5 (!) миллиардов долларов, или минус 13,5 с корректировкой на курс евро и изменение резервов Минфина, - я, честно говоря, был поражен таким размахом покупок валюты банками, и решил всё-таки построить график, который бы показал механизмы финансирования этих операций.
Комментарии к графику для не-специалистов:
1) корсчета банков – рубли, которые банки держат на счетах в Центробанке и которые используются ими для проведения межбанковских платежей, для обмена на наличные рубли у Банка России или для покупки валюты на валютном рынке,
2) банковские депозиты в Центробанке – временами у банков образуется избыточная ликвидность, при размещении которой они не хотят нести какие-либо риски; в этом случае они размещают их на 1-7 дней в Банке России, т.е. это те же самая ликвидность,
3) ФОР – фонд обязательных резервов, инструмент денежной политики, который ограничивает кредитную экспансию банков, который обязывает все банки «замораживать» часть рублевой ликвидности (пропорционально объему привлеченных средств) на счетах в Центробанке. При снижении норматива отчислений в ФОР Центробанк выдает банкам дополнительные рубли, при повышении – изымает часть ликвидных ресурсов.
Что изображено на графике и какие выводы можно сделать:
Зеленая линия – сумма остатков на корсчетах банков и их депозитов в Центральном банке. Видно, что никакого катастрофического падения этого показателя не происходило, т.е. рубли у банков для проведения расчетов есть. Кстати, никакой информации о проблемах в работе платежной системы нет (если не считать те банки, которые просто перестали платить и имена которых всем банкирам известны).
Красная линия – рублевый эквивалент изменения валютных резервов Банка России (с корректировкой на курс евро, с предположением о том, что еженедельно валютные резервы Минфина могут прирастать на 1,5 млрд.долларов, с гипотезой о равномерных в течение недели продажах валюты Банком России) или же то количество рублей, которые потратили банки на покупку валюты у Центробанка, нарастающим итогом с 1 августа с.г.
Синяя линия – приток рублевой ликвидности в банковскую систему за счёт размещения бюджетных депозитов и снижения норматива обязательного резервирования, также нарастающим итогом с 1 августа с.г.
Выводы:
Во-первых, банкам удалось создать бесперебойно работающую машину: сначала они закупают у Центробанка валюту, потом бегут в Белый дом или Кремль и кричат, что на рынке снова коллапс, что опять не хватает ликвидности, под воздействием чего либо Минфин размещает новые сотни миллиардов рублей (по состоянию на сегодня размещено почти 870 миллиардов рублей) в виде своих депозитов, либо Центробанк снижает нормативы ФОРа (уже снизили до 0,5%, дальше, практически, некуда). Основанием для такого вывода служит то, что красная линия (покупки валюты) чуть-чуть опережает синюю (прирост рублевой ликивдности).
Во-вторых, к 10 октября Центральный банк потерял примерно 45 млрд.долларов или 15% СОБСТВЕННЫХ (не считая средств Минфина) валютных резервов. Если добавить к этому 4 млрд. выданных на спасение КИТ-финанса плюс 2,5 млрд. на спасение Связь-банка плюс полмиллиарда на Собинбанк, а также предстоящую передачу ВЭБу 50 млрд.долларов на расплату по корпоративному внешнему долгу, то получается, что Банк России за два месяца потерял более 100 млрд.долларов или же ТРЕТЬ своих валютных резервов.
В-третьих, такая ситуация в мире называется «спекулятивная атака на курс», т.е. банки и финансовые спекулянты наращивают свои пассивы в атакуемой валюте, курс которой контролируется и удерживается в определенных пределах центральным банком, покупают на национальном валютном рынке более сильную валюту (традиционно, доллар), добиваясь девальвации атакуемой валюты. Именно по такой схеме был атакован британский фунт стерлингов в 1992 г., когда всем известный господин Сорос заработал миллиард (в те времена это были ДЕНЬГИ).
Но никогда ещё атака на национальную валюту не финансировалась собственным правительством.
http://saleksashenko.livejournal.com/7061.html
4. Дефицитные доллары
«Нерезиденты вели массированную скупку долларов против рублей, объем торгов достиг 7 мрлд руб., из них около 4—5 млрд пришлись на интервенции ЦБ», — говорит начальник отдела торговых операций банка ING Станислав Ярушевичюс. Он отмечает, что дальнейшая поддержка курса может потребовать еще более значительных ресурсов и участники рынка ожидают, что решение ослабить рубль все-таки будет принято. «Я думаю, цена (рубля. — РБК daily) будет падать и дальше, причем гораздо дальше, чем говорят аналитики сегодня. Но никаких резких движений обменного курса не будет. Как укрепление рубля, так и ослабление рубля будет плавным», — заявил вчера председатель правления банка ВТБ 24 Михаил Задорнов.
Повышенный спрос населения на валюту отражает статистика ЦБ, из которой следует, что уже в августе был зафиксирован значительный рост чистого спроса населения, он увеличился по сравнению с предыдущим месяцем в шесть раз, до 0,9 млрд долл. Между тем вчера некоторые банки, видимо в преддверии грядущего укрепления доллара, ограничили продажу валюты физлицам. Обозреватель РБК daily не смог обменять рубли на доллары в отделениях нескольких банков, в том числе и Ситибанке. Операционист сначала отсчитал требуемую сумму, но, узнав, что посетитель не является клиентом банка, заявил: «У нас нет наличных долларов в достаточном объеме, рубли на доллары меняем только клиентам банка по заранее сделанному заказу».
http://www.rbcdaily.ru/2008/10/17/finance/386126
5. Без паники
Вчера ЦБ держал корзину на уровне 30.40
Сегодня он немного укрепил рубль к корзине - в данный момент 30.3650, но было уже и 30.34. Но самое интересное происходит на свопах доллар/рубль - на них уже прошло 10 миллиардов долларов. Рублей у банков совсем мало и в качестве единственного свопователя выступает сам ЦБ.
Стоит ЦБ лимитировать своё участие на рынке свопа, и банкам станет просто не на что держать длинные позиции по валюте.
Мне тут звонил один приятель, в принципе связанный с финансовой сферой, спрашивал, что я думаю по поводу доллара против рубля. Ну я начал петь свою песню про то, что надо смотреть не на котировку доллар/рубль, а на корзину, а корзина против рубля пока не меняется. Он долго слушал, а потом говорит: "Это я понял, а доллар-то покупать надо?". Тогда я начал рассказывать ему про рублёвые остатки на счетах банков, вернее про их отсутствие. Он опять слушал, а потом сказал: "Тут у меня друзья доллары в обменнике по 27 уже покупали. Как думаешь, до 28 дорастёт?"
Тогда я начал объяснять, что его друзей, в принципе, просто надули, что 1 фигура укрепления доллара против евро - это приблизительно 10 копеек укрепления доллара против рубля и при таком курсообразовании, как у нас сейчас, доллар должен вырасти на 17 фигур, до 1.17 чтобы рубль упал до 28. Он послушал и опять говорит: "Ну так покупать доллар или нет?"
Короче говоря, многие наши граждане традиционно готовы реагировать на любой кризис покупкой валюты и снятием денег со счетов и вкладов. Для них ситуация, когда доллар укрепляется против рубля - это всегда симптом того, что надо срочно куда-то бежать и что-то спасать. Никакие аргументы, кроме зримого обратного процесса - а именно падения доллара против рубля не только не смогут их убедить, а наоборот, ещё больше насторожат и укрепят в убеждении, что валюту надо покупать.
Поэтому шутить с ними, в такое время, какой-то там корзиной не рекомендуется. Раз уж у нас сейчас такой механизм курсообразования, то надо бы ЦБ спокойно укрепить рубль и против корзины и в основном против доллара копеек, этак, на 50, чтобы не доводить дорогих сограждан до паники.
http://pshan.livejournal.com/68913.html
