obsrvr (obsrvr) wrote,
obsrvr
obsrvr

Category:

Набиуллина и Силуанов. Не прячьте ваши денежки ...



Набиуллина (ЦБ)
Уже в марте Центробанк может пойти на смягчение денежно-кредитной политики и снизить ключевую ставку с 10 сразу до 8% годовых.

По их словам, в Кремле услышали озабоченность крупнейших экспортеров слишком высоким курсом рубля и завышенными процентными ставками. Правда, при снижении ключевой ставки может лопнуть финансовый пузырь, который образовался из-за притока в РФ спекулятивного капитала, предупреждают некоторые эксперты.

По информации источников «НГ», главе ЦБ Эльвире Набиуллиной все труднее обосновывать сохранение аномально высокой процентноюй ставки на фоне рекордно низкой инфляции, опустившейся в феврале до 4,7% годовых. Есть версия, что уже в марте этого года Центробанк может снизить ключевую ставку сразу на 2 процентных пункта – то есть до 8% годовых.

В итоге, если сейчас снизить ставку сразу на 2 процентных пункта, это скорее всего приведет к сильному ослаблению рубля, выводу из страны капитала, разгону инфляции. «Фактически Центробанк в ловушке», – считает Миркин.
http://www.ng.ru/economics/2017-02-22/1_6935_razmorozka.html

Силунов (Минфин)
Глава Минфина Антон Силуанов озвучил подробности выпуска облигаций федерального займа (ОФЗ) для населения. Выпущены они будут в апреле, минимальное вложение составит 30 тыс. руб.

Минфин планирует в апреле выйти на рынок с первым выпуском облигаций федерального займа для населения, приобрести новые бумаги можно будет в Сбербанке и ВТБ24, сообщил министр финансов Антон Силуанов на инвестиционном форуме в Сочи. Объем первого выпуска составит 20 млрд руб., номинал бумаги — 1 тыс. руб., срок обращения — три года, купон полугодовой. Предполагается, что ежегодно Минфин будет предлагать такие облигации для населения на 20–30 млрд руб., выпускаться бумаги будут раз в полгода.

Министр отметил, что доходность бумаг будет превышать объем обращающихся на рынке гособлигаций на 0,5 п.п. к моменту погашения. Купон будет возрастающий по времени: в первый год владения он будет ниже, чем у рыночных ОФЗ, но в случае владения бумагой до полного погашения его доходность будет выше, чем у таких облигаций. «Сейчас расчетно по трехлетней рыночной ОФЗ доходность составляет 8% годовых. Мы планируем обеспечить по новой бумаге на уровне 8,5%, это означает, что купон будет возрастать с 7,5 до 10,4%. В результате будет обеспечиваться 8,5% годовых доходность на период три года», — добавил директор департамента государственного долга и государственных финансовых активов Минфина Константин Вышковский.

До сих пор власти не позиционировали ОФЗ как специализированный инструмент для народных инвестиций. «Это первая форма участия наших граждан на рынке, бумаги можно будет продать только банку», — сказал министр финансов. Тот факт, что бумаги не обращаются на открытом рынке, — отличительная особенность народных ОФЗ. «Это, с одной стороны, позволит сократить расходы граждан на сделки с этими бумагами за счет отсутствия необходимости открывать депозитарный счет и платить комиссию брокеру, а с другой — дополнительно отделит народные ОФЗ от обычных», — предполагает глава департамента рынков долгового капитала Росбанка Антон Кирюхин.

Условные преимущества

Впрочем, как указывают эксперты, в реальности большой разницы между обычными и народными ОФЗ нет. «Обещанная Минфином доходность в 8,5% годовых примерно соответствует той доходности, с которой сейчас торгуются аналогичные бумаги на рынке», — констатирует Антон Кирюхин. Поэтому, по его словам, никакой разницы с точки зрения выгоды покупка ОФЗ для населения по сравнению с «классическими гособлигациями» не дает. «Доходность ОФЗ для населения примерно соответствует доходности двух—шестилетних госбумаг, которые сейчас торгуются на рынке», — подтверждает и руководитель отдела долговых инструментов компании «Атон» Константин Глазов.

В понедельник на Московской бирже обычные ОФЗ со сроком погашения в 2023 году торговались с доходностью 8,4%, ОФЗ со сроком погашения в 2019 году — с доходностью 8,48%. Доходность самых коротких госбумаг со сроком погашения в 2018 году превышала 9% годовых. Котировки поддерживает высокий спрос со стороны иностранных инвесторов. В декабре, по данным ЦБ, нерезиденты увеличили вложения в ОФЗ на 109 млрд руб. Как отмечает аналитик Sberbank CIB Николай Минко, в январе спрос со стороны иностранных участников рынка был значительно более выраженным, вследствие чего доходность ОФЗ с погашением более чем через пять лет выросла до 8,0%.

По словам Кирюхина, постепенное увеличение купонного дохода по облигациям предусмотрено, чтобы стимулировать граждан инвестировать на максимальный срок. Руководитель департамента рынков долгового капитала BCS Global Markets Алексей Куприянов также заявил, что не видит у ОФЗ для населения каких-то преимуществ по сравнению с классическими ОФЗ, которые инвестор в любой момент может продать на фондовом рынке или заложить. По словам Куприянова, с учетом того что купонный доход по «народным ОФЗ» выплачивается только по истечении года с момента их покупки, инструмент выглядит не очень привлекательно.

Конкурент для депозитов

В большей степени народные ОФЗ будут конкурировать с банковскими депозитами, указывают участники рынка. Не скрывают этого и в Минфине. «Если средства положить на депозит, всегда есть риски. Объем вложений в эти ОФЗ на 100% будет гарантирован государством, никаких дисконтов не предусматривается», — добавил Силуанов. По закону «О страховании вкладов» по банковским депозитам гражданам гарантировано 1,4 млн руб. Все, что свыше, возмещается (полностью или частично в зависимости от качества оставшихся у банка активов) в ходе его банкротства.

В отличие от депозитов в банках, на которые граждане могут разместить средства в любом размере, ОФЗ для населения будут продаваться лотами от 30 тыс. до 25 млн руб. Таким образом, минимальный порог для входа народных инвесторов в российский госдолг выше, чем в банках. ​​Силуанов отметил, что сам собирается купить такие бумаги. ​«Безусловно, для меня этот инструмент интересен», — заявил он.

С точки зрения конкуренции ОФЗ как инвестиционного инструмента по сравнению с банковскими вкладами удачно выбран и момент для продвижения нового инструмента, указывает Константин Глазов. «Ставки по депозитам снижаются, а основная часть накоплений граждан находится в рублях», — считает он. По данным ЦБ, в середине февраля максимальная процентная ставка по вкладам в десяти крупнейших банках составляла 8,04% годовых.

Подробнее на РБК:
http://www.rbc.ru/finances/27/02/2017/58b3e5589a7947c625316871?from=main


P.S.
"Народные облигации"! Да-с. До этого были "народные IPO", а в далеком уже 1990 - Горби предлагал увеличение пенсии (но потом) на 50 рублей в месяц, только вы (сейчас) по 10 рублей в месяц повкладывайте ...

Интрига Набиуллиной-Силуанова - простая "двушечка" -
0) Война всегда инфляционна, РФ воюет уже с 2014 г., но курс рубля к доллару не падает, хотя он сейчас должен быть не менее 110 рублей за бакс, а инфляция снижается. Но все это ценой заморозки экономики.
1) Чтоб экономика РФ не рухнула нужно напечатать рублей, но чтобы не разгонять инфляцию сначала загоним деньги в облигации под низкий процент - стабильность же!
2) А потом - отпускаем доллар, печатаем рубли, разгоняем инфляцию. И опа - процент по облигациям ниже уровня инфляции! Правительство в плюсе, лохушки-бабульки, снесшие свои "гробовые" в высоконадежные гособлигации в прогаре - вместо того, чтобы купить баксов, затарились деревянным.

Гайдар-лайт! Классика жанра - есть ли это сработало и никто не получил "двадцаточку", то отчего же не повторить?

Дополнение 1
ОФЗ, почему именно сейчас пошла раздача населению?

Обратите внимание, населению предлагают купить папир не в начале роста рубля в начале 2015го, а именно сейчас, когда иностранцы начали выходить из ОФЗ. Что это означает для людей следящих за этим рынком? Это означает, что государство, как эмитент бумаг, озаботилось потерей капитала, который входил в бумаги и хочет сейчас уйти,. и желает раздать иностранцам деньги за счет собственного населения. То есть за счет непрофессиональных участников рынка.
Есть ли в этом что либо необычное? Совсем нет. Это происходит постоянно и всегда на верхах движения. На любом рынке это происходит. Когда профессионалы начинают сбрасывать бумаги, им следует их раздать кому то менее информированному. Именно это сейчас и происходит.


Дополнение 2

Не прячьте ваши денежки по банкам и углам,
Несите ваши денежки — иначе быть беде.
И в полночь ваши денежки заройте в землю там,
И в полночь ваши денежки заройте в землю, где?
Заройте в землю, где…

Не горы, не овраги и не лес,
Не океан без дна и берегов,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
Поле чудес в Стране Дураков.
Крекс-пекс-фекс…

Полейте хорошенечко, советуем мы вам,
И вырастут ветвистые деревья в темноте,
Но вместо листьев денежки засеребрятся там,
Но вместо листьев денежки зазолотятся где?..
Зазолотятся где?

Не горы, не овраги и не лес,
Не океан без дна и берегов,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
А поле, поле, поле, поле Чудес,
Поле чудес в Стране Дураков.
Крекс-пекс-фекс…



Пока живут на свете хвастуны,
Мы прославлять судьбу свою должны!

Какое небо голубое,
Мы не сторонники разбоя:
На хвастуна не нужен нож,
ему немного подпоешь —
И делай с ним, что хошь!

Покуда живы жадины вокруг,
Удачи мы не выпустим из рук.

Какое небо голубое,
Мы не сторонники разбоя:
На жадину не нужен нож,
Ему покажешь медный грош —
И делай с ним, что хошь!

Покуда есть на свете дураки,
Обманом жить нам, стало быть, с руки.

Какое небо голубое,
Мы не сторонники разбоя:
На дурака не нужен нож, Ему с три короба наврешь —
И делай с ним, что хошь!
http://ejka.ru/blog/pesni/1805.html
Tags: Россия, ЦБ, инфляция
Subscribe

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 1 comment