obsrvr (obsrvr) wrote,
obsrvr
obsrvr

ЦБ пожертвовал ликвидностью для борьбы с инфляцией

В прошлую пятницу Банк России неожиданно повысил ставку рефинансирования с 10 до 10,25%. В последний раз ЦБ предпринял такие дей­ствия за два месяца до кризиса 1998 года: тогда 29 июня ставка была повышена с 60 до 80%. Но если к нынешнему повышению ставки рефинансирования участники рынка отнеслись спокойно, то повышение до 6,25% минимальной ставки операций прямого РЕПО — ключевой ставки рефинансирования банковской системы — они восприняли с недоумением. Сам же Банк России объяснил свои действия мерами по борьбе с инфляцией, хотя до последнего момента успокаивал кредитные организации намерением поддерживать ликвидность банковской системы.

Отметим, что в прошлый четверг состоялось заседание правительства, где рассматривались антиинфляционные меры, по итогам которого было решено в борьбе с инфляцией сделать упор на политику ЦБ. «Мы полагаем, что эта мера (повышение ставок. — РБК daily), с одной стороны, даст стерилизационный эффект, поскольку повысит привлекательность размещения средств в депозитах, а с другой стороны, окажет понижающее воздействие на темпы роста денежной массы, которые по-прежнему остаются высокими, хотя несколько снизились с прошлого года», — цитирует слова первого зам­преда ЦБ Алексея Улюкаева агентство Прайм-ТАСС.

Решение ЦБ о повышении ставок вызывает удивление на фоне экстренного снижения ставок ФРС в целях поддержания стабильности в финансовом секторе. По грубому подсчету банковского старшего аналитика ИК «Атон» Рустама Боташева, принятое ЦБ решение уберет с рынка ликвидности на 45 млрд руб.

Кроме того, Банк России принял решение повысить на 50 б.п. с 1 марта нормативы обязательных резервов одновременно с коэффициентом усреднения для расчетов величины обязательных резервов. «Если бы мы просто подняли нормативы резервирования, это бы означало изъятие у банков ликвидности примерно на 77 млрд руб. Повышение коэффициента усреднения возвращает им ликвидности примерно на 55 млрд руб., то есть общее сальдированное изъятие составит 22 млрд руб.», — пояснил Алексей Улюкаев.

По мнению экономистов, рост ставок по операциям ЦБ не приведет к серьезному сокращению инфляции, а вот создать дефицит ликвидности вполне может. «Это решение выглядит неожиданно, учитывая недавние слова Алексея Улюкаева о том, что для ЦБ приоритетом является ликвидность банковской системы, — говорит аналитик ИК «Тройка Диалог» Антон Струченевский. — Правительство начинает проявлять излишнюю активность в борьбе с инфляцией. Не банковский сектор виновен в ней. Проблема раскручивания инфляции — рост госрасходов». По словам экономиста инве­стиционного банка «Траст» Евгения Надоршина, антиинфляционная политика ЦБ — это набор демонстративных мер в борьбе с ростом цен, а реальный эффект воздействия на инфляцию от них скромен: около 0,1 п.п., да и то это проявится только в конце третьего — начале четвертого квартала.
http://www.rbcdaily.ru/2008/02/04/finance/318380

P.S. ЦБ РФ действует аналогично ЦБ КНР. Вот ведь интересно - кризис, но в США экономику накачивают деньгами, а на периферии - откачивают. Понятно, что штатовский насос сильнее.
Tags: Россия, ЦБ, инфляция, финансы
Subscribe

  • ГонгадзеНащ.....

    Тело Джона Брауна — во мраке гробовом, А душа идет в поход. Тело Джона Брауна лежит в земле сырой, Но дух его зовет нас в бой! Гео́ргий…

  • Fog of War. Очевидные неочевидности и невыученные уроки 1941

    неочевидности - политические, организационные и экономические, технические... ==1 Политические 1.1. Насколько управляема армия. Не надо быть…

  • Gleiwitz gehört uns! /\ Maynila on meidän!

    беспокойный ум камергера Митрича томился от вынужденного безделья. Поразмыслив хорошенько о бабушкиных привычках, он встревожился. — Сожжет,…

  • Post a new comment

    Error

    default userpic

    Your reply will be screened

    Your IP address will be recorded 

    When you submit the form an invisible reCAPTCHA check will be performed.
    You must follow the Privacy Policy and Google Terms of use.
  • 0 comments